Kelebihan dan kelemahan eksposur transaksi

Jawaban:

Mengukur dan Mengelola Exposure Ekonomi/Operasi

Exposure ekonomi mewakili setiap dampak dari fluktuasi nilai tukar atas arus kas di masa depan sebuah perusahaan. Arus kas korporasi dapat dipengaruhi oleh pergerakan nilai tukar dengan cara – cara yang tidak langsung berkaitan dengan transaksi – transaksi valuta asing. Jadi perusahaan tidak bisa hanya berfokus pada hedging hutang atau piutang valas mereka, tetapi juga harus berusaha menentukan bagaimana arus kas mereka secara keseluruhan akan dipengaruhi oleh pergerakan nilai tukar di masa depan.

Untuk menilai exposure ekonomi dapat dilakukan dengan cara memisahkan beban operasi ke dalam beban operasi tetap dan beban operasi variable. Nilai dari beban operasi tetap dapat ditentukan sesuai dengan sejarah laporan perusahaan, sedangkan beban operasi variable di tentukan oleh tingkat penjualan perusahaan. Laba sebelum bunga dan pajak dihitung dengan mengurangi laba kotor dengan beban operasi total. Bunga yang terhutang pada bank-bank di Negara yang tidak sensitive terhadap pergerakan nilai tukar. Namun, jumlah yang akan di butuhkan untuk membayar bunga untuk kredit yang di ambil di Negara yang sensitive terhadap pergerakan nilai tukar tergantug pada scenario nilai tukar yang terjadi. Laba sebelum pajak adalah laba sebelum bunga dan pajak di kurangi dengan total beban bunga.

Kebijakan untuk menaikkan penjualan di Negara yang sensitive terhadap nilai tukar atau mengurangi pemakaian bahan baku dari Negara yang sensitive terhadap nilai tukar akan menghasilkan dampak yang lebih seimbang.

Rumus Mengukur Eksposur Ekonomi :

P = a + b x S + e.

Ket : b disebut koefisien eksposur

Secara statistik, b = Cov (P,S)/Var (S)

Var (P) = b2Var(S) + Var(e)

b2Var(S): menunjukkan bagian dari variabilitas nilai Rp atas aset yang

berkaitan dengan perubahan-perubahan acak dalam kurs tukar

Var (e): bagian variabilitas nilai Rp yang adalah independen atas

pergerakan kurs tukar.

KESIMPULAN=

a. Exposure adalah tingkat dimana perusahaan dipengaruhi oleh kurs. Eksposur valuta asing akan dialami oleh perusahaan yang melakukan pembayaran dan/ atau menerima pendapatan dalam valuta asing. valuta asing timbul karena kurs valuta asing selalu berubah. Dan diitinjau dari dampaknya, terdapat 3 macam eksposur valuta asing, yaitu: eksposur transaksi (transaction exposure), eksposur ekonomi/operasi (economic/operating exposure), dan eksposur translasi/akuntansi (translation exposure).

b. Teknik-teknik hedging yang pada umumnya digunakan untuk mengatasi transaction exposure antara lain adalah

– Mengelola Foreign Exchange Risk

– Forward hedge

– Futures hedge

– Money market hedge

– Currency option hedge

c. Mengukur dan Mengelola Exposure Ekonomi :

Exposure ekonomi mewakili setiap dampak dari fluktuasi nilai tukar atas arus kas di masa depan sebuah perusahaan. Untuk menilai exposure ekonomi dapat dilakukan dengan cara memisahkan beban operasi ke dalam beban operasi tetap dan beban operasi variable. Rumus Mengukur Eksposur Ekonomi : P = a + b x S + e.